「沪深300周评」：中美新一轮互征关税靴子落地，迎中秋贺国庆沪深300反弹

【操作策略】

沪深300股指建议短线适量逢低做多为主，谨慎博弈反弹行情，注意快进快出，中线则结合下行趋势进行波段操作，待明确向上突破的拐点出现时再考虑空翻多。

阻力位：3506, 3597, 3759 支撑位：3296, 3191, 3000

1、短线在3417阻力下方做空，止损3497，目标3296, 3191；

2、向上突破3597可适量做多，止损3517，目标3759, 3937；

3、中线在3597阻力下方做空，止损3677，目标3296, 3000。

【上周走势回顾】

沪深300股指上周（9月17日~ 9月21日）开盘3225点，最高3410点，最低3194点，收盘3410点，收中阳线，周线一阳吞三阴，市场情绪回暖但成交量未见明显放大，全周呈连续拉升，周二低开试探上周低点附近支撑是关键，开盘后并未创出新低，试盘动作使主力资金确认反弹时点到来，随即做多拉涨，市场人气开始集聚，区间震荡转强，整体的成交量仍略显低迷，暂时只能看作是主力自救和存量资金博弈反弹，要真正走出底部仍有待时日。目前国内宏观政策将更多地偏向稳增长，但去杠杆力度未见明显放松，当前紧缩的信贷环境难以在短时间内扭转，而财政刺激对经济拉动的边际效应已见衰减，叠加贸易战对出口的不利影响，经济形势仍然相当险恶。

【周末要闻回顾】

证监会例会：对4宗操纵市场案件做出行政处罚

1、证监会对4宗操纵市场案件作出行政处罚；

2、证监会确定郑商所PTA期货为境内特定品种，将引进境外投资者参与PTA交易

李克强同出席2018年夏季达沃斯论坛的各界代表举行对话会

国务院总理李克强9月20日上午在天津梅江会展中心同出席2018年夏季达沃斯论坛的工商、金融、智库、媒体界代表举行对话会。李克强就中国金融开放、知识产权保护、减税降费、创新创业、世界贸易体制改革等问题回答了提问。世界经济论坛主席施瓦布主持对话会。来自中国、美国、欧洲、日本等各国200余名代表出席。

罗素下周三将再度审核是否纳入A股

国际知名指数公司富时罗素(FTSE Russell)下周三(26日)将再度审核是否将中国A股纳入其新兴市场和全球指数，从目前国际投资者的反馈来看，本次过审的概率相当大。对于下周三审核的结果，富时罗素公司不愿直接评论，只是表示在下周三美股收市后，该公司将宣布其年度审核结果。如果届时富时罗素决定将A股纳入其国际指数，将会在之后的一年内落实。

证监会核发1家企业IPO批文，筹资不超过6亿元

证监会今日核发1家企业(浙江昂利康制药股份有限公司)IPO批文，筹资总金额不超过6亿元。

【技术面分析】

从长期形态来说，沪深300股指经历了2014年7月-2015年6月的牛市后，即遭遇迅猛回落的熊市，在2016年第一季度止跌回稳，随后逐渐展开慢牛进程，2018年第一季度阶段性触顶后震荡走低，4月份低见3708点，随后尝试展开反弹，未果后转向跌势，CYC空头排列并击穿多条均线的技术支撑，7月份的低点3296点跌穿去年5月份的低点3385点，虽经历短暂回稳，但土耳其里拉大幅贬值，新兴市场普遍遭遇股汇双杀，中美贸易危局依然难解，新一轮对2000亿美元中国商品加征关税势在必行，沪深300股指创下调整以来新低3191点，但关税措施靴子落地，10%的初始税率似乎暗示尚有转弯余地，利空出尽加上朦胧的转机预期，国家队护盘资金紧急驰援，沪深300股指筑双底后强势反弹，重返3400点上方，MACD出现金叉并稍微发散，但需要警惕的是成交量依然相对低迷，增量资金未见大幅流入，存量资金博弈的反弹空间存疑。若全球贸易形势好转，叠加宏观经济政策调整改善企业信贷环境，重新激发企业投资活力，流动性供给恢复充裕，股指有望出现中级反弹，但下行趋势的改变非一日之功，在形势逆转前，需谨慎提防美国与非美货币利差扩大对新兴市场的阶段性不利影响，操作上注意见好就收，保持博弈思维，及时获利了结。

【行情焦点】

一、中美贸易关系。随着美国密集出台针对中国商品加征关税的清单，中国亦不甘示弱拟定反制措施，中美贸易战如火如荼，目前中美双方新一轮互相加征关税势在必行，短暂利空出尽并不意味着事情发生根本性的逆转，预计在贸易矛盾最终解决前，市场情绪仍有反复，谨防贸易战扩大导致局势急剧恶化的风险。

二、新兴市场货币频现闪崩对全球金融市场的影响。委内瑞拉深陷经济危机，土耳其里拉遭遇闪崩惊魂，阿根廷比索步其后尘快速贬值，阿根廷央行疯狂加息无济于事，现土耳其央行、俄罗斯央行相继加入企图通过加息阻止贬值的队伍，新兴市场货币危局暂时难觅转机。若危机持续发酵，新兴市场资本或将加速流出，新兴市场货币的贬值压力会与日俱增。

三、美联储加息前景的变化。随着九月到来，美联储再次进行加息几乎已是板上钉钉，而美国最新非农报告表现强劲，美联储年内再加息两次的预期保持高涨，美元与非美货币之间的利差若进一步扩大，将提升美元的吸引力，而美元走强、人民币相应贬值的情况下，资金外流对国内流动性环境影响巨大。若央行不能及时通过逆回购等措施缓和流动性紧张的局面，则股市再陷跌势在所难免。

四、中国A股纳入富时罗素的时间点。在MSCI宣布将中国A股纳入其全球指数体系近四个月后，竞争对手富时罗素也加快了步伐。富时罗素将在26日再度审核是否纳入A股，纳入比例可能超过MSCI。若纳入富时罗素的时间点符合或快于预期，有望及早为深陷水深火热的A股带来雪中送炭般的增量资金。

五、中秋国庆双节来临。国家队资金或会适当维稳护盘，短期内大幅下跌风险有限，风险偏好较高的投资者可谨慎把握板块轮动的反弹机会。