英伦金融「白银交易日评」：风向突变脱欧谈判再陷僵局，英镑遭弃银价转弱

【操作策略】

伦敦银日间建议适量逢高做空或突破区间追单为主：

伦敦银阻力位：14.43, 14.65, 14.88 支撑位：14.00, 13.80, 13.58

1、短线在14.43阻力下方做空，止损14.63，目标14.00, 13.80；

2、向上突破14.65可适量做多，止损14.45，目标14.88, 15.11；

3、中线在14.65阻力下方做空，止损14.85，目标14.00, 13.58。

【走势回顾】

伦敦银上交易日（9月21日）开盘14.32美元/盎司，盘中最高14.43美元/盎司，最低14.15美元/盎司；日收盘14.24美元/盎司，收小阴线。今日亚盘时段，银价区间震荡。

【基本面分析】

上周五英国脱欧进程陡生变数，英国首相特雷莎梅在唐宁街发表有关脱欧的强硬讲话，表示离达成脱欧协议在贸易以及爱尔兰边界问题上与欧盟仍有很大分歧，风向的突然转变使英镑遭遇猛烈抛售。此外，欧元区9月制造业初值回落至53.3，创两年新低；加拿大8月通胀放缓，但核心通胀加快。美元指数从低位震荡回升，重返94水平上方，金银盘中上演高台跳水，临近收盘才稍有回稳。原油方面，油价大起大落，最低曾触及70美元重要整数关口，随后快速反弹，媒体报道伊朗空军将在霍尔木兹海峡附近举行军演，引发中东局势加剧恶化的忧虑，但随后又有消息指，在特朗普持续施压的压力下，OPEC+将讨论额外增产50万桶/日，远超市场预期的增产规模，使油价出现过山车行情。本周市场焦点首推美联储议息，加息25个基点没有太大悬念，看点是决议声明的措辞以及鲍威尔在记者会上是否给出12月加息的线索；此外则是国际贸易局势的变化，周初将迎来美国和中国正式实行新一轮互征关税措施的落地，而日本则将与美国举行第二轮双边贸易谈判。数据方面，在美国，预计20座大城市房价涨势趋稳，FHFA房价指数环比持平，谘商会消费者信心略有下滑，新屋销售小幅增长，美联储加息25个基点，核心PCE物价指数与GDP终值均轻微向上修正，批发库存变化不大，耐用品订单止跌回升，初请略增，成屋签约销售指数跌势放缓，个人支出小幅下降，密歇根大学消费者信心指数走弱。预计加拿大GDP增长势头趋缓。在欧洲，预计欧元区消费者信心指数终值轻微下修，经济景气表现差强人意，CPI变化不大；德国IFO商业景气表现尚可，Gfk消费者信心小幅走弱，实际零售销售止跌回升，CPI变化不大，失业率轻微上升；法国CPI大致持平；英国CBI工业订单与零售销售差值相对收窄，Nationwide房价指数小幅下跌，GDP终值持平。在亚太区，预计新西兰联储按兵不动；中国规模以上工业企业利润保持相对较高的增速，财新制造业PMI相对持稳；日本失业率变化不大。

欧洲央行行长德拉吉将在例行听证会上对欧洲议会经济与货币事务委员会发表讲话，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见稍有分歧，从CME监察可见2018年9月加息机会为100%，11月再加息的机会为3%，12月则见83%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债券收益率震荡上行，金银料逢高受压。全球最大的白银ETF持仓近期持平为主，偶尔夹杂的增减持变化不定，美欧贸易关系柳暗花明，北美自贸协定悬而未决，中美贸易争端危中有机，特朗普仍然是主要风险来源，美联储九月加息迫在眉睫，资金保持谨慎观望。消息面多空交织，银价需警惕在突发消息的影响下出现大幅波动走势。

【技术分析】

技术面来看，银价的长期形态维持区间震荡。从4H图来看，随着美国加息以及特朗普税改通过的预期相继兑现，银价逐步从低位回升，市场预期美元与主要非美货币间的利差将持续扩大，特朗普以邻为壑肆意加征关税，银价在16-17美元区间内反复震荡，美联储维持渐进加息模式，美元或成贸易战赢家，银价16美元关口终告失守，在接连创出年内新低后稍见回稳，土耳其金融危机恐波及欧洲银行业，银价接连崩跌，杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔发表鸽派讲话，新兴市场货币闪崩频现，银价最低曾触及14美元后稍微回稳，美最新非农报告表现靓丽，中美贸易形势依然非常不确定，银价勉强守住14美元关口，英国脱欧协议预期风向反复突变，银价走出大起大落的过山车行情。消息面多空交织，投资者密切关注未来通胀、薪资、就业增长等指标的变化，全球货币政策走向正常化但步调不一，美国主导贸易战硝烟四起，国际政治局势错综复杂，美联储九月加息迫在眉睫，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【数据焦点】

周一（9月24日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1600，德国9月IFO商业景气指数，中，103.8，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1800，英国9月CBI工业订单差值，中，7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国8月芝加哥联储全国活动指数，高，0.13，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2230，美国9月达拉斯联储商业活动指数，高，30.9，31.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

 

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英伦金融投资管理部