英伦金融「黄金交易早评」：特朗普与鲍威尔讨论负利率等话题，金价先抑后扬

英伦金融：昨日市场聚焦中美贸易局势的进展，美国再次延长对华为的出口管制豁免，但有报道指特朗普不愿意取消此前对中国商品加征的关税，中方对达成首阶段贸易协议看法悲观，市场风险偏好情绪回落。特朗普与鲍威尔、努钦等人在白宫座谈，讨论了包括强势美元以及负利率等话题，据悉鲍威尔的表态与此前国会听证的发言一致。美元指数延续回落态势，一举跌穿98关口，金银先抑后扬，录得微弱涨幅。英国首相约翰逊与工党领导人科尔宾为12月12日的大选展开首次电视辩论，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储货币政策路径意见稍有分歧，从CME监察可见2019年12月降息至少25个基点的机会为0%， 2020年1月见15%，3月则见27%，若降息机会上升短线利好金银，反之则利淡金银。美国十年期债券收益率震荡微跌，金银料逢低受支持。金价受市场对美联储未来货币政策路径的预期影响，短线银行间挂单在1460-1470区间好仓存在一定支持，而1480-1490区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储议息态度，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，较高值搏率的交易策略，以适量逢高做空及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1900以英国11月CBI工业订单差值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

3) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

4) 2130以美国10月营建许可总数低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

5) 2130以美国10月新屋开工年化总数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

6) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1474适量淡仓，目标1470,1466

　B)上破1474适量好仓，目标1481,1487

　C)跌穿1466适量淡仓，目标1461,1454

　D)首触1454适量好仓，目标1461,1466

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

弱 中 强

阻力 1474 1487 1503

支持 1466 1446 1436

【前交易日回顾】

1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

2) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

3) 2300以美国11月NAHB房产市场指数高于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

4) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下：

　A)首触1474适量淡仓，目标1470,1466

　B)上破1474适量好仓，目标1481,1487

　C)跌穿1466适量淡仓，目标1461,1454

　D)首触1454适量好仓，目标1461,1466

美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

前优先操作建议：

4. 触顶回1466做空，看1461，突破追1455 (亚市时段，准确捕捉9美元波幅)

1. 1466做多，看1474，突破追1481 (美市早段，准确捕捉8美元波幅)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场聚焦中美贸易局势的进展，美国再次延长对华为的出口管制豁免，但有报道指特朗普不愿意取消此前对中国商品加征的关税，中方对达成首阶段贸易协议看法悲观，市场风险偏好情绪回落。特朗普与鲍威尔、努钦等人在白宫座谈，讨论了包括强势美元以及负利率等话题，据悉鲍威尔的表态与此前国会听证的发言一致。美元指数延续回落态势，一举跌穿98关口，金银先抑后扬，录得微弱涨幅。原油方面，油价承压回落，早盘一度站上58美元水平但无奈未能站稳，随后急跌并失守57美元关口，市场对中美贸易首阶段协议能否达成感到焦虑，而需求增长乏力这一因素一直在拖油市后腿。本周市场焦点，美联储、欧洲央行、澳洲联储均将公布议息纪要，有望给出各自货币政策取向的前瞻指引，应当予以充分重视并认真研究。此外，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，经合组织公布全球经济前景展望报告，亦可适当关注。数据方面，在美国，预计营建许可小幅减少，新屋开工略有增加，初请变化不大，谘商会领先指标持续回落，成屋销售状况相对良好，制造业PMI略微升温，密歇根大学消费者信心指数终值持平。预计加拿大CPI增速放缓，零售销售状况欠佳。在欧洲，预计欧元区消费者信心仍然疲弱，制造业PMI表现尚可；德国PPI稍微下行，GDP表现差强人意，制造业PMI增速稍微回稳；英国CBI工业订单差值小幅收窄。在亚太区，预计日本CPI小幅上行。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：特朗普与鲍威尔讨论负利率等话题，金价先抑后扬。1)首个即市策略，升穿1474可适量做多，看1481,1484，突破追1487,1494。2)反之，跌破1466，目标1461,1456，突破可追1450,1446。3)最后一个策略，中美贸易谈判取得阶段成果，经济前景改善美联储暂停降息周期，美股强劲走势市场对风险资产兴趣盎然，金银区间震荡，以1487-1500区间作适量空单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【原油直击】上个交易日，原油价格下跌超过百分之1，受美中两国贸易谈判前景不确定性影响。纽约期油以每桶57.05美元收市，跌67美仙，跌幅近百分之1.2。伦敦期油收市报62.44美元，跌86美仙，跌幅近百分之1.4。从供应面看， OPEC+已延长2019年的减产协议至明年3月，美国国内页岩油产量稳中有增，美国加大对伊朗经济制裁力度，OPEC+内部利益分歧日渐明显，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，全球经济复苏道路荆棘密布，原油需求已经见底回升但增长的可持续性存疑，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，则可能打压油价后期再陷回调，支持看56.14, 54.60，阻力看57.85, 59.41。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】美国股市反复靠稳，三项主要指数继续创收市新高。道琼斯工业平均指数收市报28036点，升31点。标准普尔500指报3122点，升1点。美国再延长中国电讯设备商华为的出口管制豁免，有助缓和市场对美中贸易谈判前景的忧虑。财经频道CNBC引述消息人士报道，由于美国总统特朗普不愿意取消向中国货加征的关税，中方对达成贸易协议看法悲观。美股早段受影响。房地产股和必需消费品股等，防御性股份表现比较好，能源股则跟随油价下跌。标普500指数连升第五个交易日，曾经升至3124点纪录高位，收市连续第四个交易日创新高。道指上午好淡争持，曾经跌近36点，下午走势转稳，曾经升36点，至28040点纪录高位，收市连续第二个交易日创新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价兑其他主要货币普遍下跌，美汇指数连续第三个交易日下跌。据报中国对与美国达成贸易协议感到悲观，日圆兑美元汇价受避险因素支持上升。欧元兑美元亦上升，曾经升至差不多两星期最高。英国大选民意调查显示，执政保守党领先，英镑受支持。此外，英国首相约翰逊表示，参与国会选举的所有保守党员表明支持「脱欧」协议，消息亦利好英镑。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈触底回稳的形态，此前围绕金价千五大关多空鏖战，中美贸易战突然升级，金价两次冲击1550但未能有效突破，退守1520附近稍作整理，季末因素刺激美元强势走高，金价遭遇沉重打击，中美贸易谈判取得阶段性成果，英国脱欧进程依然颇多曲折，金价在区间内震荡反复，美联储如预期降息但暗示降息周期将暂停，全球贸易前景整体改善，美股迭创新高，金价则承压下滑，特朗普威胁若无协议就会大幅提高对华商品的关税，但库德洛则暗示中美很有希望达成首阶段贸易协议，贸易谈判前景扑簌迷离，金价维持区间震荡。日图呈区间震荡，周图则呈宽幅拉锯。整体来看，金价前期表现反复， 2015年年底计起加息靴子九度落地，而2019年下半年则连续三次降息，现美联储政策再次进入按兵不动的观察期，美国经济的基本面较其它主要经济体更具备韧性，若美元与主要经济体货币间的利差扩大，美元有机会再度高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低位1456及1446附近。另一方面，全球经济增长放缓渐成共识，加上国际地缘政治动荡，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高位1481及1494附近。美联储议息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够资金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

近期波浪回调 重要黄金回调

阻力 1503 ~

阻力 1487 ~

阻力 1474 ~

支持 ~ 1466

支持 ~ 1446

支持 ~ 1436

阴阳烛形态：

4小时 日图 周图

形态 区间震荡 区间震荡 区间震荡

顶底形态及均线分析：

弱 中 强

阻力 前期高位1474 前期高位1487 前期高位1503

支持 前期低位1466 前期低位1446 前期低位1436

银行间仓位分析：

好仓比例 淡仓比例 好仓挂单支持区 淡仓挂单支持区

昨日 50% 50% 1460,1470 1480,1490

前日 50% 50% 1450,1460 1470,1480

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周一（11月18日）黄金持仓量较前一交易日相比减少4.98吨，为891.79吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周一（11月18日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为11681.66吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及北美市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿99.10, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破96.46, 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿29500上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破26500下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周二（11月19日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1900，英国11月CBI工业订单差值，中，-37，-33，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，美国10月营建许可总数（万户），高，139.1，138.1，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2130，美国10月新屋开工年化总数（万户），高，125.6，131.8，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

0530，美国11月15日当周API原油库存变动（万桶），高，-54.1，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周三（11月20日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

1500，德国10月PPI年率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大10月CPI年率，中，1.9%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2330，美国11月15日当周EIA原油库存变动（万桶），高，221.9，--，0.8美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好原油***

周四（11月21日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

2130，美国截至11月16日当周初请失业金人数（万），高，22.5，--，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据下滑则利淡金银、利好原油**

2130，美国11月费城联储制造业指数，高，5.6，6.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，欧元区11月消费者信心指数，中，-7.6，-7.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2300，美国10月谘商会领先指标月率，高，-0.1%，-0.1%，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国10月成屋销售年化总数（万户），高，538，549，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

周五（11月22日）

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本10月全国CPI年率，中，0.2%，0.3%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1500，德国第三季度季调后GDP季率终值，中，0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1630，德国11月Markit制造业PMI初值，中，42.1，42.7，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区11月Markit制造业PMI初值，中，45.9，46.4，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2130，加拿大9月零售销售月率，中，-0.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2245，美国11月Markit制造业PMI初值，高，51.3，51.5，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

2300，美国11月密歇根大学消费者信心指数终值，高，95.7，95.7，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

市场中有数不清的投资机遇，但是，投资者的时间、精力和资金是有限的，不可能把握住所有的机会，这就需要投资者有所取舍，通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量，有选择地放弃小的投资机遇，才能更好把握更大的投资机遇。但是一般投资者有自身的工作、生活，并不可能花太多时间来拿捏与取舍，这个时候，就可以跟着英伦喊单平台的实盘专家做单，多届《研究实力之冠》的专家团队以“点位精准”着称，任何突发情况直接发问，从早到晚长时段实时在线，下了班也可以跟单交易。想免费学习英伦分析师课程，或是免费报名英伦喊单平台，或是了解更多黄金、白银、原油、沪深300股指行情，不妨登陆英伦官网进行咨询。

英伦金融投资管理部