低走的欧元,帮忙推动欧洲的经济复甦,欧元在极端情绪消散后,逐步回到1.14区间水平。然而2016年英国脱欧黑天鹅事件,做成市场对欧盟稳定性的忧虑,欧元重试1.05底部。
2018年3月,特朗普向北美及欧日中展开贸易战,由于市场担心贸易战对非美国家经济的影响,而美元在当时属相对高息货币,加上特朗普在强美元的态度上表示改变,资金重新流入美元,非美货币持续走软。
强
弱
欧洲经济
利好
利淡
欧盟政治稳定性
利好
利淡
欧央行货币政策
利好
利淡
美国对外政治压力
利淡
利好
美元强势
利淡
利好
欧元格局上出现变化
欧元近期的回软,是受多个因素影响,包括对欧洲经济忧虑、欧盟会议解发解体危机及美国贸易战的忧虑。但这些因素,在盘面上已经出现实质上的变化,而这些变化支持着欧元反弹的机会。
欧元区GDP逐步回升
欧元区失业率持续下跌
5月23至26日间,欧议会将进行选举,市场担忧民粹主意的占席上升,造成欧元区政治动荡。然而,最新民调则显示民粹议席占比保持少数。若结果一致,压抑欧元的压力会在选举后释放
有关贸易关税,特朗普暂时还对欧盟保持良好维系的关系,多次豁免有关关税。此外,美国商务部在5月23日发出公告,拟向货币竞争性贬值国家加征报复关税,背后即强迫非美国家不可以强意贬值。美货币税变相给予非美货币压力,有机会造成欧元等非美货币回升。
当我们掌握欧元的历史轨迹及影响因素,我们就可以对目前的盘面作出分析:
目前情况
分析结果
欧洲经济
过去一个季度的欧洲经济数据受多多面的压力,出现走软,但在近期的数据中,己逐回升,见GDP增长及失业率持续下降。
欧元具备经济数据支持回升
欧盟政治稳定性
欧元近期受压的另一原因是欧盟议会进行选举,从目前选举的结果,脱离欧盟的代表成功掌握实权的比率,有机会低于市场预期,若此,则未能造成欧盟解体的实质性危机
政治平稳,欧盟选举过后,若稳定性增加,支持欧元回升。
欧央行货币政策
因应通账及就业的指标,欧央行加息决定不见有延后的需要。
央行政策并没打压欧元的因素
美国对外政治压力
贸易战目前对美国盟友的影响不大,在中美贸易谈判的过程中,欧洲相信会较少受到影响,美国甚至会拉拢欧洲支持。
美国对外政策暂没有打压欧元的因素
美元强势
美国商务部在5月23日发出公告,拟向货币竞争性贬值国家加征报复关税,背后即强迫非美国家不可以强意贬值
加强欧元升值诱因
提防欧议会选举结果
对于政治的预期,事实上充满变量,有关欧议会选举结果显示民粹阵营坐大,相信会对欧元做成新一轮的冲击,但从目前民粹阵营的意外,并非有意解散欧盟,而是对欧盟的民主及社会福利政策有政治意向,因此,相信欧元受挫后反弹的机会更高。
欧元反弹的值搏率
欧元目前处过度偏淡情绪,如上文述,有足够的反弹的条件,目前支持看1.111,若欧议会出现负面结果,相信有试1.095的可能性。
而若议会结果正面,由或者市场悲观情绪放缓,欧元有机会作出较大的反弹,短线先试1.130-1.157区间,若美元同步走软,则有机会试1.177-1.200区间。
英伦金融
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