张尧浠：鹰言加剧利空压力频出、黄金短期仍将看跌回落

上交易日周四(2月16日)：国际黄金/伦敦金震荡十字微涨收线，仍有一定的止跌信号，但鉴于收在60日均线下方，周图看空压力仍然较大，基本面也缺乏利好因素，因而下方仍有再度下行的风险，还是继续去觊觎触及61.8扩展线和100日均线支撑再看止跌转涨反弹。

具体走势上，金价自亚市开于1835.79美元/盎司，亚欧盘整体处于1834-1844美元区间震荡来回运行，到晚间美盘时段，震荡幅度扩大，并先行录得日内低点1827.47美元，随后触底回升，连续走强，录得日内高点1845.00美元，但最终再度遇阻回落，连续走低，收于1836.25美元，日振幅17.53美元，收涨0.46美元，涨幅0.025%。

影响上，美元指数震荡走盘，美债收益率延续升高，令金价亚欧盘震荡偏弱，晚间时段，美国公布的1月份生产者价格指数(PPI)高于预期，且美联储两位官员先后表态支持加息50个基点，令金价先行录得日低点，但随后低位反弹，因美元回吐了大部分涨幅，而且一些投资者抓住机会在相对便宜的水平上买入黄金，而之后录得日内高点，但支撑力度有限，最终仍再度回落。

在现货黄金微涨之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收跌0.23%，收报21.567美元/盎司；现货铂金收涨0.56%，报920.48美元/盎司；现货钯金收涨3.11%，至1506.00美元/盎司。

展望今日周五(2月17日)：国际黄金开盘延续隔夜回落力量下行走低，美元指数及美债10年期收益率开盘继续偏强，对其产生压力，整体来看，美元指数仍有反弹空间，日线已持稳于趋势线压力上方，下方短期均线支撑，附图指标看涨信号维持，周线看涨信号处于增强解读，动力明显，上方将上看中轨目标的105.90附近，美债收益率亦是如此，或有刷新前高的预期，因而对于金价来说，也仍将继续保持看下行，等待百日均线或者百周均线的触及再去觊觎稳健看涨回升。

日内将重点关注美国1月进口物价指数月率以及美国1月谘商会领先指标月率等数据，市场预期好坏参半，另外还需留意2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就劳动力市场发表讲话。整体就近日市场表现看，大概率还是继续偏向利空金价。

基本面上，本周美国公布的CPI、零售销售和PPI数据接连高于预期，促使交易员对美联储可能将政策利率提高至5%以上的可能性进行了仓位调整。昨日公布的数据继续描绘出一幅通胀居高不下的画面，以及在美联储加息面前经济仍然相对强劲的情境。

尽管美联储采取了四十年来最激进的信贷紧缩措施，但美国经济和金融市场开年依然表现火热。近日美联储各官员讲话，也是集体维持这鹰派观点不变，也使得3月加息50个基点的预期重燃升温，令金价持续表现承压。那么金价短期来啊看，仍将继续看空回落或至2月底。

不过，个人认为，黄金价格将继续围绕数据发布(就业、通胀、增长等)波动，投资者继续寻找美联储政策决定和经济衰退可能性的线索。随着消费者用尽疫情期间积累的缓冲资金，信贷收紧最终会传导至经济并引发衰退。

本周通胀数据虽降幅不及预期，但整体趋势也仍保持着下降的前景，就算通胀再次加速升温，预计也难以再度刷新40年的高点，因而也不会再令美联储产生75个基点的加息力度，另外，零售销售数据虽强劲飙升，但整体也是参差不齐，影响力度有限。

所以综合来看，美联储掉期定价不管是否会在美联储2023年7月的政策利率峰值将达到5.25%后继续提高，还是开始转降息，市场对于美联储的讲话和政策反应也愈发减弱；

另外，根据通胀的降幅，从9.1下降到目前的6.4用了7个月时间，如果要到美联储期望的2%目标，预计会到2024年的下半年或者是2025年初，故此，降息预期也将放在24年或者25年。所以，今年仍然是震荡的一年，但也是长期看涨进行买入机会的一年。

技术上：月图级别，金价本月在遇阻布林带上轨大幅回落走低后，验证整体走势也维持在1970-1680美元的宽幅区间之内的同时，也增强了再度转看空回落的趋势风险，形态上，有收取阴包阳的看空风险，另外，附图指标虽多次临近空头出尽，但整体仍处于下行趋势之中，多头也未完全展现，故此，后市也有望连续转跌下行的预期。

不过，走势仍维持在长期的反弹趋势之中，后市也有望继续走强；再者，ZZ指标早已显示触底信号，目前也仍维持在触底回升的趋势中，60月均线与100月均线仍保持着较明显的金叉看涨信号，因而后市长期方向，也仍有继续走强，刷新历史高点的预期风险；

那么，就算持续走低下行，也将看好保持在60月均线上方展开趋势攀升，并仍可在触及下方关注30月均线和宽幅震荡区间底部支撑保持整体的趋升行情。

周线级别：金价本周运行在10周均线之下力度有所加大，附图指标KDJ保持死叉看空，MACD看涨动能柱持续缩减，上方5-10周均线转为强劲压力，故此后市方向仍有回落的空间和力度，下方将等待触及100日均线或布林带中轨目标支撑。

在回升站稳5周均线上方前，仍以高空进行，等待下看触及100日或200日均线支撑再去看触底信号回归看涨攀升。

日线级别：金价昨日震荡十字，收在60日均线下方，根据近期一根十字跟随一根阴柱来看，今日走势直接走低，也属正常，并且也并不能作为触底信号，附图指标KDJ仍处于超卖位置等待转强，MACD空头动能柱横向发展，等待缩减看涨，只能暗示下方空间有限，或将触及布林带下轨1810美元以及100日均线支撑1788美元后看止跌回升，等待即可。上方则关注60日均线和5日均线阻力保持短期阻力看空。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1835美元附近阻力，以及1841美元附近阻力；下方关注1823美元附近支撑，以及1816美元附近支撑；

现货白银：上方关注21.70美元阻力，以及21.80美元阻力；下方关注21.30美元支撑，以及21.00美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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