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关键词: ATFX

ATFX期市:俄罗斯与沙特力挺油价,WTI重新站上80美元关口

作者:ATFX阅读:发布时间:2023-08-04 17:38:55

环球期市行情摘要——

上周,WTI上涨2.82%,结算价81.55美元

黄金下跌0.29%,结算价1968.8美元

螺纹钢下跌2.78%,结算价3767元

综合来看,受消息面因素影响,原油未与其它大宗品种同跌。

 

期市供需分析——

周四,沙特突然宣布,将100万桶/日的额外自愿减产措施延长至9月。同一天,俄罗斯宣布,将在九月继续自愿减少石油供应,石油出口将减少30万桶/日。双因素叠加,WTI获强力驱动,市价重回80美元上方。化工产业链上的PVC、沥青等下游产品,也出现明显反弹。

OPEC+成员国释放利多原油消息,往往选择每月月初。比如,2022年10月5日,第33届OPEC+部长级会议举行,会议宣布:将11月和12月的OPEC+产量配额相比8月下调200万桶/日;2023年2月10日,俄罗斯副总理诺瓦克宣布:俄方将在3月份每天自愿削减石油产量50万桶;7月3日,俄罗斯副总理亚历山大·诺瓦克称,俄罗斯将在8月份每日自愿减少50万桶的石油出口,同一天,沙特能源部宣布,7月份开始实施的自愿额外减产日均100万桶原油的措施将延长1个月至8月底。如此种种,不一而足。

每月初周期性的宣布减产消息,导致WTI价格出现每月前两周走强,后两周走弱的阶段性显著特征。

 

我们认为,供应端固然可以左右WTI的中短期走势,但油价的长期趋势,仍有需求端决定。全球经济形势倾向复苏还是倾向衰退,决定了下半年原油的需求是增长还是降低。

 ATFX期市:俄罗斯与沙特力挺油价,WTI重新站上80美元关口

▲ATFX图


全球主要经济体当中,只有日本的基准利率处于超低的负值状态,其它国家的利率决处于相对高位水平。昨日,英国央行刚刚宣布加息25基点,成为2021年12月以来英国央行连续第14次加息。7月份,美联储和欧央行分别加息依次,预计9月份两者还将继续加息。

主要经济体维持激进加息态势,而高利率将导致债务成本增加,阻碍增资扩产和居民消费,长时间维持高利率将大概率导致宏观经济衰退。虽然欧美国家的失业率数据依旧表现相对良好,没有出现衰退迹象,但行业性的利空消息却不绝于耳。典型的如美国银行业在一季度出现的流动性危机,以及广泛存在于欧美国家的房价下行问题。

我们认为,长期来看,全球经济有可能被高利率所拖累,最终导致通胀率快速下降,失业率急剧升高,部分国家甚至将出现债务危机,最终原油的需求将显著下降,油价也将难以保持在80美元以上高位。需要提醒的是,在各国失业率出现趋坏迹象之前(当前一直在改善),宏观经济衰退仅为一种悲观预期,并不会对WTI价格形成显著冲击。

 

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