MBG MARKETS 港美股前瞻丨美联储维持联邦基金利率不变，纳指创收盘历史新高

MBG 前瞻：MBG美联储主席鲍威尔发布会要点总结：1、美联储在12月针对债券购买提供了额外的指引，目标是向美国经济提供强大的支持；在缩减债券购买之前，美联储将提前很久发出警告；重申美联储可以扩大债券购买力度，调整所购买债券的久期。

一、前情回顾

美国市场

周三，美联储维持联邦基金利率不变，美股三大指数涨跌互现，纳指创收盘历史新高。收盘，纳指收涨63.13点，涨幅0.50%；道指收跌44.77点，跌幅0.15%；标普500指数收涨6.55点，涨幅0.18%。板块方面，抗疫概念股普跌。Moderna跌近7%，诺瓦瓦克斯医药、BioNTech跌逾4%。

欧洲市场

周三，欧洲主要股指集体收涨，德国DAX30指数涨超1.5%。收盘，英国富时100上涨57.59点，涨幅为0.88%；德国DAX30指数上涨203.11点，涨幅为1.52%；法国CAC40指数上涨17.37点，涨幅为0.31%。

港股市场

周三，香港恒生指数高开后，全天维持红盘震荡态势，最终收盘上涨0.97%，收报26460.29点。个股方面，蓝月亮上市首日收涨13.07%，收报14.88港元。

二、金融市场重大经济事件

1、美联储主席鲍威尔发布会要点总结：1、美联储在12月针对债券购买提供了额外的指引，目标是向美国经济提供强大的支持；在缩减债券购买之前，美联储将提前很久发出警告；重申美联储可以扩大债券购买力度，调整所购买债券的久期。2、新冠疫情已经给美国通胀造成重大影响，在美国通胀重返正轨之前，不会提前加息。3、近几个月来，经济改善的步伐有所放缓；经济前景面临不确定性，将取决于疫情的发展。4、美联储致力于实现其政策目标；目前的政策立场是恰当的。5、现在采取财政政策的理由非常充分；家庭和企业需要财政支持。

2、美联储点阵图显示，美联储预计将维持利率在当前水平直至2023年，与9月一致。

3、消息称美国国会议员们接近达成规模低于9000亿美元援助协议。刺激政策协议将包括直接现金发放，但没有地方援助。

三、股指前瞻周三，纳斯达克100跑赢，标普500指数连续两天走高，主要是因美国国会议员称接近就抗疫纾困方案达成协议。就目前来看，虽然经济复苏仍然步履蹒跚，但议员们似乎急于及时敲定一揽子方案，并在本周末通过规模接近9000亿美元刺激方案。此外，美联储主席鲍威尔称，需要财政刺激的理由“非常非常强”。因此，短线美股还是有一定支撑。因此，预计短期内美股或许仍有一定上升动能，但波动会加大。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。但MSCI香港指数自三季度至今反弹逾10%，已经体现不少利多因素，估值水平不算吸引。配置方向上，可遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。当然对于想投资美股的投资者而言，MBG Markets可为您提供港股、美股、中概股、外汇买卖一站式服务。

1、媒体报道，苹果已确认将发布 AirPods Pro 的 “Lite”版本（未定名），不支持主动降噪功能，预计它将以较低价格发售，原因归纳于苹果计划进一步扩大无线耳机市场份额。

2、消息称美国多个州可能最快于周四对谷歌提起反垄断诉讼。

3、大众集团CEO赫伯特•迪斯（Herbert Diess）在一次内部视频会议上表示，该公司计划利用其在德国沃尔夫斯堡的全球最大汽车厂生产电动汽车，与特斯拉正在柏林附近建设的“超级工厂”竞争。

4、药用大麻企业Aphria与Tilray宣布达成合并协议，两者合并后将组建成为全球最大医药大麻企业。

5、美国视频会议软件巨头Zoom宣布，计划在新加坡设立一个新的研发中心，并雇用数百名工程人员。该公司还表示，计划将其在新加坡数据中心容量扩大近一倍。

6、本田汽车在美国发布三起召回公告，涉及共140万辆汽车。

1、08:30 澳大利亚11月季调后失业率

2、16:30 瑞士至12月17日央行政策利率

3、18:00 欧元区11月CPI月率

4、20:00 英国至12月17日央行利率决定

5、21:30 美国至12月12日当周初请失业金人数

6、21:30 美国11月新屋开工总数年化

7、21:30 美国11月营建许可总数

8、21:30 美国12月费城联储制造业指数

大众仓储信托

1、市值（395亿美元）、PE（28.38倍）、PB（4.68倍）。

2、公司简介：大众仓储信托是世界上最大的自有存储设施所有者和运营商，为超过100万客户提供服务。他是标准普尔500指数和FT全球500指数的成员。其主要业务包括所有权和操作提供存储空间,自存设备的租赁,一般按月度环比计算,为个人和商业使用,辅助活动,如商品销售和租户再保险租户越来越多的存储设施,以及收购和开发额外的越来越多的存储空间。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：从行业上来看，大众仓储信托属于房地产投资信托基金（REIT）行业。其主要业务活动包括自助存储设施的收购，开发，所有权和经营，自助存储是一种提供存储空间的租赁。公司的经营分部包括：美国国内自主寄存，欧洲自主寄存和商业自主寄存。总体来看，业务前景还是非常不错。

财务数据方面，2015年到2020年，其营业收入从23.82上升至28.54亿美元；净利润从13.11上升至15.21亿美元，期间营业收入上升了19.5%，利润上升了16%，这表明其运营效率并没有提升。不过其经营性现金流净额一直保持稳定上升，而且远大于其利润，这也表明其未来赚钱能力仍然较好。另外，从2020年9月份前的经营数据来看，营业收入微幅上升1.25%，利润下滑11.33%，但其经营性现金流净额并没有受到太大影响，这表明利润下滑是短期的。

股价方面，目前在225.9美元附近， PE在28.38倍左右，PB在4.68倍左右，看起来并不贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为4%，永续增长率2%，其合理估值大概在380亿美元附近，这表明目前的股价基本合理，因此，未来重点关注其业绩的变化。

1、市值（521亿美元）、PE（28.57倍）、PB（34.81倍）。

2、公司简介：穆迪公司是全球资本市场的重要组成部分,提供信用评级、研究、工具和分析,使金融市场更加透明和一体化。穆迪是Moody's Investors Service的母公司,该公司提供有关债务工具和证券的信用评级和研究,穆迪同时也是Moody's Analytics的母公司,该公司为信贷、经济分析和金融风险管理提供领先的软件、咨询服务和研究。

3、财务数据（亿美元）：

4、前瞻：穆迪是世界最著名的债券评级机构之一，其业务分为两大模块：一是穆迪投资者服务公司，即大家很熟知的评级业务，对债务工具和证券进行信用评级及研究；二是是穆迪的金融信息咨询业务，包括提供先进的风险管理软件、信用及经济分析、金融风险管理方面的咨询服务及研究报告等服务。公司核心价值包括以下几个方面：1、穆迪不仅有评级业务，还有金融信息咨询业务；2、进入门槛、公信力和品牌构建穆迪的护城河，是债券评级三大寡头之一；3、具有很强的经济周期性：宏观经济和债券市场等关联度高。因此，值得我们长期关注。

财务数据方面，营业收入从15年到19年上升了38.6%，其利润从9.413亿美元上升至14.22亿美元，上升幅度为51%，利润增长幅度远大于其营业收入。值得注意的是，其经营性现金流净额基本上都是大于其利润的，这也表明其利润真实可靠。从今年的经营数据来看，营业收入和利润均实现了两位数增长，而且其经营性现金流净额同比有所上升，这表明其经营效率在提升。整体来看，还是相当不错的。

股价方面，年初到现在涨幅在17%左右，目前PE在28.57倍左右，PB在34.81倍左右，看起来并不是很贵。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率4%，其估值大概在565亿美元附近，这表明其现在的股价仍然偏低。因此，预计其未来股价仍有上升空间。

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