张尧浠：金价触底回升买盘托举、后市前景仍具新高预期

黄金市场上周：国际黄金深度触底回升收取长下影线垂线形态，相对于前周的跳水倒垂形态，有着相反的预期，这也暗示对于前周的倒垂看空回落，也有利空出尽的迹象，那么，对于后市来讲，后市要么维持持续的震荡调整行情，要么再度走强攀升，刷新高点。所以，当下，耐心比交易更重要。

具体走势上，金价自周初低开于4792.00美元/盎司，先行跳水走低，录得当周低点4402.14美元，之后触底回升，展现出一定的止跌转看涨的预期，但在反弹至周三时段录得当周高点5091.81美元后，未能持稳突破阻力，多头有所获利了结，使得周四再度回落，周五又再度跌至周开盘价附近，但最终再度触底回升买盘入场，令周线收于4960.86美元，周振幅689.67美元，相对于前周收盘价4865.11美元，收涨95.75美元，涨幅1.97%。

影响上，受到前周的跳水卖盘压力，以及地缘局势的缓和，关税协议的达成，而先行跳水走低，但由于缓和后的地缘局势又其摩擦，美联储理事米兰：今年需降息略高于一个百分点等，基本面有所转强，推动金价触底回升走强；

之后，由于获利了结，地缘局势再反转缓和，芝商所继续上调黄金、白银期货保证金比例，阿根廷宣布与特朗普政府签署贸易协议等，金价再度遇阻转跌。

但最终，在支撑买盘，和ADP及周初请、美国2月一年期通胀率预期初值等点燃降息预期，金价再度触底回升。

展望本周周一(2月9日)：国际黄金因周末俄乌等局势升级的推动，而高开运行，但美元指数低开后走强，以及上周反弹的均线压力，而多头动力有限，后市需突破持稳此阻力才能加大看涨力度，否则仍将保持震荡波动走盘，但趋势上，鉴于金价仍运行在中轨及30日等均线上方，前景仍偏向上行，故此，如保持震荡调整，也是多单入场的机会。

另外，本周将迎来美国12月零售销售月率、美国1月失业率、美国1月季调后非农就业人口(万人)，以及美国1月未季调CPI年率和月率等数据，根据上周公布的数据结果和市场预期来看，大概率将整体利好金价，故此，本周操作上，依然偏向低多看涨为主。就算最终结果利空金价，也是震荡波动为主，所以，做多为主的问题不大。

基本面上，虽然目前多头未有明显再度转强攀升，但后市前景仍具新高预期，这轮回调并非趋势反转，更像是高波动环境下的一次快速再定价过程。在全球大类资产波动加剧的背景下，资金频繁在风险与避险资产之间切换，导致黄金出现急涨急跌的特征。牛市前景依然良好。

当下，最新数据显示，职位空缺数已降至654万，周度初请失业金人数则升至23.1万，两项指标共同指向就业市场正在降温。这一变化意义重大——它不仅暗示通胀进一步回落的可能性增加，也显著提升了市场对美联储年内启动降息的押注，构成中长期支撑。

所以，在美联储的降息周期之中，金价仍将保持上行趋势不变，只是需要注意地缘局势的反复带来的短线调整，和其他央行政策导致的美元走强对于金价的压制。故此，后市金价要么持续震荡调整数周再涨，要么直接延续上周回升之力再度攀升新高点。

技术上，月线级别，金价2月虽再度跳水，但在触及1月份突破的上升趋势阻力转的支撑后，止跌反弹回升，暗示新的牛市空间仍然有效，后市也将保持在此趋势支撑上方再度走强攀升，或者是震荡调整后再度走强攀升。点位关注4300美元支撑，在此上方，仍具牛市新高预期，收线至此下方，则暗示牛市终结。

周线级别，金价上周触底回升收线，使得前周的冲高回落见顶形态利空有出尽的预期，也暗示后市有再度转强的倾向，并且，整体走势也依然处于上升趋势中，故此，下方关注5/10周均线支撑，也仍是继续逢低做的操作不变。

日图，金价目前止跌反弹，虽未能稳健突破10日均线阻力，附图指标也维持空头信号发展，暗示在此下方仍有再度走低的倾向，但下方也有众多均线支持，当下走势也维持在30日及中轨线上方，布林带仍有向上延伸的预期，故此，虽然未突破阻力持稳转强看涨，但概率上，还是偏向反弹的概率较大，所以，操作还是保持低多不变。

黄金：下方关注4910美元或4800美元附近支撑；上方关注5100美元或5190美元附近阻力；

白银：下方关注77.700美元或74.70美元支撑；上方关注83.10美元或86.10美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.25元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。

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