张尧浠：美利率预见顶令美元承压、金价探底回升再走上探

上交易日周一(11月20日)：国际现货黄金/伦敦金触底回升收线，仍维持在中轨上方，有暗示上周五的冲高回落压力出尽，多头再度占据优势并继续看涨反弹的预期。那么在持稳于中轨下方前，仍可觊觎再上探2000美元关口阻力情况。

走势上，金价自亚市低开于1978.33美元/盎司，在短暂走弱至1973美元后转回升走强，并先行录得日内高点1984.79美元，当日回补缺口，之后则转遇阻回落，持续走低，延续到美盘时段录得日内低点1965.29美元，就此又触底回升，V型反弹，但又遇阻日开盘价阻力，并维持横盘波动，最终收于1977.55美元，日振幅19.5美元，相对于开盘价，收跌0.78美元，跌幅0.039%。相对于上周五收盘价1980.01美元，收跌2.46美元，跌幅0.12%。

影响上，美元指数及美债收益率先行微幅高开走强，对其金价造成压力，以及上周五的冲高回落的反弹见顶预期，也对金价造成卖盘需求，而在先行录得日内高点后，转回落走低，并录得日内低点，但由于近期美国经济数据和晚间公布的美国10月谘商会领先指标月率提振了对美联储完成加息行动的押注，美元指数及美债收益率再度延续跌势回落收跌，金价则触底回升收线。

展望今日周二(11月21日)：国际黄金开盘延续隔夜回升动力继续先行走强，美元指数及美债收益率开盘维持承压偏弱，对其产生利好提振。

另外，美元指数日图持续运行在布林带下行通道以及短期均线下方，周图也维持在中轨下方，暗示后市偏向回落的空间和概率较大，将会对金价产生支撑，美债10年期收益率短期也偏向走弱，因而对于金价来说，后市仍将震荡或偏强对待。

日内将可关注美国10月成屋销售总数年化(万户)，市场预期偏向利好金价，将会对金价产生支撑而令今日走势将维持回升动力收涨。此外，市场继续评估美国上周的通胀数据，并寻求在周三公布的联邦公开市场委员会 11 月会议纪要中寻找线索。

目前，美联储方面，里士满联储主席巴尔金认为通胀依旧顽固，这是更长时间保持高利率的理由。波士顿联储主席柯林斯表示，目前数据非常混乱，美联储已经做好了耐心等待的准备。不会排除进一步加息的可能性；

美联储副主席巴尔则表示，美联储可能已接近或达到了利率峰值；旧金山联储主席戴利认为，高风险和“模糊”的经济状况意味着美联储应该实行渐进主义；

整体来看，对于政策上，影响金价走势的力度有限，目前的反弹，都是对于美联储利率接近峰值和觊觎明年降息的前景而展开的买盘需求。以及还有政治环境避险的因素。

因而短期走势，很难有持续性的回落，后市走势仍将偏向震荡或走强为主。或有再度刷新历史高点后转持续回落修正。

基本面上，由于美国 10 月份消费者物价指数 (CPI) 数据疲软，证实了美联储可能结束加息的事实，令美债收益率和美元下行压力加大，黄金价格上涨。

另外，上周消费者通胀的降温速度快于预期，而上周四的美国初请失业金人数则表明劳动力市场正在降温。市场似乎确信美联储将在 2023 年 12 月的政策会议上维持利率不变，并预计到 2024 年底降息近 100 个基点。这暗示金价上涨的潜力很大；

但在下一轮上涨之前，金价必须走低一点，展开一波回落修正补缺之后，才能稳健的看涨攀升。不过，这将取决于未来公布的数据以及市场对数据的反应。任何表明通胀上升或经济过热的新证据都可能加剧对美联储的鹰派押注。如果没有决定性突破2000美元/盎司以上，趋势追随者的购买活动可能会逐渐停止。

技术上：月图级别，金价本月在先行表现回落，触及5-10月均线支撑目标后，受到支撑买盘推动，又再度走强，但在冲击2000美元附近仍缺乏一定动力，不过，目前多头动力仍占据优势，但后市重点依然还是关注5-10月均线支撑，跌破将继续走低看跌至中轨支撑1860美元或更低位置，维持此上方则仍需关注2000美元上方能否持稳。

但，因60月均线和100月均线形成的金叉中长期看涨来看，所以，就算回落补缺下探，再度跌至30月均线或者是1800美元下方，也都是再度可长线看涨的机会。

周线级别：金价上周强势反弹收涨，重回5周均线上方，并维持在布林带上行通道，同时也趋向向上发展的前景，因而金价走势仍有再度向上反弹的预期，另外，下方还有100周及200周均线长线看涨支撑，所以，因而如有回落修正补缺行情，短期中轨线支撑，中期百均线支撑，也都是再度长线或长期看涨的良好机会。

日线级别：金价昨日触底回升，重回中轨线上方收盘，暗示对于上周五的反弹见顶预期有回落出尽的迹象，并使得多头再度占据优势，今日走势也延续回升动力强势走强，附图指标空头信号也缩减殆尽，有转多头看涨发展的前景，因而后市仍有望再度走强上探2000美元附近的需求。那么下方关注中轨线支撑，以及10日-30日均线附近支撑，也都可看涨入场。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1982美元附近支撑，以及1976美元附近支撑；上方关注1995美元附近阻力，以及2003美元附近阻力；

国际白银：下方关注23.60美元支撑，以及23.40美元支撑；上方关注23.90美元阻力，以及24.05美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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