张尧浠：制造业支撑美元维持走强、黄金短期震荡偏回撤

上交易日周一(9月4日)：国际现货黄金/伦敦金再度先涨后跌，冲高回落收线。增强了上周五的遇阻回落看空压力，也暗示走势将有再度转跌的预期。

走势上，金价自亚市开于1940.22美元/盎司，先行走强，至10点后维持1945美元附近盘整，并延续到亚盘尾录得日内高点1945.93美元，之后则遇阻回撤运行，一直到晚间美盘时段22点左右录得日内低点1936.75美元，最后则有所筑底回升，维持在1938美元一线盘整，最终收于1938.35美元，日振幅9.18美元，收跌1.87美元，跌幅0.096%。

另一方面，银价近期走势则持续遇阻回落，短期将继续走低触及23.50附近的关键支撑位。

影响上，受助于美元小幅回调以及美联储今年将暂停升息的预期，金价一度攀升至前一交易日触及的一个月高位附近。但因美债收益率偏强发展，以及美元指数仍处于反弹趋势之中，再加上金价技术形态的遇阻压力，而最终回撤收线。

展望今日周二(9月5日)：国际黄金开盘偏弱运行，美元指数开盘有所持稳偏强，以及美债10年期收益率高开预反弹，对其产生压力，另外技术上，金价也面临遇阻回撤的预期，而事情走势偏弱；

整体来看，美元指数仍维持在布林带上行通道及短期均线上方，将会持续对金价产生利空压力以及限制金价的反弹动力；

另外，美债10年期收益率，日图有再度转强的趋势，虽然附图指标仍暗示有回落的风险，但鉴于周图及月图的看涨信号和空间较大，故此，短期回落的力度也将有限，所以，较长期来看，仍将会对金价产生压力。因而，金价短中期来看，偏向震荡或偏弱的概率仍然很大。

日内可关注美国7月工厂订单月率，虽然预期将大幅降低并未负值，而提振金价走强，但根据上周公布的制造业数据向好来看，预计将好于预期，因而今日金价有望触底回升或震荡行情收取阴线走盘。

基本面上，虽然上周五失业率跃升至3.8%，工资涨幅放缓，加强了本月暂停加息的理由，推动金价一度走高，但公布的非农就业报告则符合“软着陆”的走势，以及克利夫兰联储主席梅斯特又“放鹰”，暗示继续紧缩，推动美元指数重回看涨趋势之中，对金价造成反弹限制和压力；

以及8月Markit和ISM制造业PMI终值等向好发展，继续为美元提供了动力，因而，短期走势，金价面临一定的回撤看空压力。

除了将于本周晚些时候公布的ISM服务业数据外，本周剩余时间也不会提供太多美国数据。本周缺乏具有重大影响的美国数据，可能会使金价在很大程度上再次受到整体情绪的推动；

延续到周尾时段，我们将密切关注中国的贸易平衡数据。由于中国是全球最大的黄金消费国，中国出口的进一步恶化可能会打压金价。此外，周六发布的中国消费者价格指数(CPI)数据可能会在下周一9月11日开盘时引发黄金的反应。

按年计算，7月份CPI下降了0.3%。如果这一数据表明8月份也将持续通缩，投资者可能会将其视为消费者活动减弱的迹象，并因需求前景可能恶化而远离黄金。

所以，综合来看，黄金本月偏向震荡或者再度反弹遇阻回落触及之前反复说道的100周均线附近位置的风险依然存在。

技术上：月图级别，金价8月收官触底回升，收至10月均线上方，这暗示金价仍有震荡回升走强，再度刷新历史高点的预期和前景，虽然走势仍处于历史高点2078美元附近遇阻回落的强压趋势之中，以及附图指标KDJ仍有所偏弱，MACD动能柱持续缩减，震荡承压的格局仍然存在；

但鉴于60月和100月均线保持着明显的金叉长期看涨信号，短中期下方也有中轨和30月均线的支撑，再加上布林带开口向上发展，这暗示后市仍将有刷新历史高点的前景；

所以，总体来看，就算再度回落，并跌破区间底部支撑走盘，下方30月均线及60月均线都将是不错的中长线入场看涨的机会和支撑位置。

周线级别：金价上周再度反弹收涨，验证了前周形成阳包阴的看涨形态预期，但目前走势遇阻中轨线压力，上方也有回落趋势线压力，虽然附图指标偏向看涨发展，但只能暗示短期走势将陷入震荡格局。除非突破持稳中轨线，否则仍有再度回落走低触及100周均线目标支撑的预期前景。

日线级别：金价昨日再度冲高回落收线，增强了上周五长上影线倒垂看空形态，也令短期走势偏承压为主，下方有望回落触及布林带中轨及200日均线支撑的预期，那么在反弹突破持稳100日均线阻力上方前，则保持承压震荡看回落，等待目标位的触及。

日内初步点位参考：

国际黄金：上方关注1940美元附近阻力，以及1946美元附近阻力；下方关注1931美元附近支撑，以及1926美元附近支撑；

国际白银：上方关注24.00美元阻力，以及24.10美元阻力；下方关注23.70美元支撑，以及23.55美元支撑；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

回顾历史因果，解读当下环境，展望未来走向，秉承大胆预测，谨慎交易原则。--张尧浠

以上观点及分析仅代表作者个人思路，只供参考，不作交易依据，据此操作，盈亏自负。your money your decision。

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