金价再冲每盎司2000美元上方，及后失守急挫，除了是因为巴菲特名人效应消散，更大原因是美联储调整通胀目标的预期落差有关。
事实上，有关因为政策窗口预期规避，造成过去通胀不达标的说法，理据并不充分，过去通胀不达标更多来自于美国输出通胀以及互联网经济影响，但市场往往对于媒体炒作并不会反思，同时若预期落实，确会造成低息环境延长，所以金价及股市在美联储会议报告公告前获得相当动力；但有趣的是，市场却忽略了预期落空的后果，甚至连急挫之主凶亦不知为何。
究竟这波金价先升后急挫，是谁之错？是与市者太过盲目？还是大户布局？笔者认为亦不是，若要问责，最大的责任自然是央行本身。央行政策和计划本身就使金融市场变成了赌场，更不排除是刻意安排。
散户、专业投资者及央行一直在市场角力，争夺市场价格主导权。他们不断在市场提出见解，透过资金营造背书，鼓吹自身观点的认受性，若谁能呼声最高，则可以借助其他资本达到自身目的。
所以，聪明的与市者必须在每一个周期找出谁主导市场，依靠其影响及逻辑，作出价格预判。比如，当市场处于稳定及透明，往往采用专业投资者的角度较贴近市场；在兴奋及混顿的阶段，采用散户角度看延续情绪，用大户的角度看爆破的时机。而央行则定时介入，从自身利益影响市场人士预判。
当金融体系出现危机，自然散户的羊群心理主导；但若央行进行干预，央行政策则扭曲了体系的正常秩序，市场价格一般会按央行政策衍生的意愿反映，这种情况下，预测央行行为则成为与市者焦点，而前题则是央行本身的公信力及财力，因为央行除了以政策或工具干预市场，更大程度是运用公信力影响市场心理。
以2014年至2016年为例，从2013年美联储宣布货币政策正常化及有加息预期后，事实上该时段只有在每年年底才有小规模的利率调升，但有关加息预期则持续推动美元升值，打击金价，并且诱使资金流入美国。这种双赢的预期管理，是与市者与央行亦同样高兴。
但央行利益不是永远跟与市者一至，特别是央行及政府处于弱势。这时候，央行透过运作，打击与央行利益对赌的与市者，本身就是布雷森林解体后，央行的主要职责。
疫情后，美元危机是美联储最为忧虑之风险，但美联储在疫情早期连番救市出错，并或受政治压力而为美股注入流动性，美联储资本账已经达到7万亿美元，若再加速上扬，除了有损美联储公信力，更增加美元危机压力，别再说美国总统换届的风险。
若经济步伐增速正常，美元贬值并不会带来太大资金流出压力，资金更会憧憬经济增速带来回报；但若经济出现忧虑，美元出现疲态则诱发信心危机，资金则有机会大规模抛售美元资产。
美联储四面楚歌。印钱救美元则市场忧虑美元危机加深；不干预美元沽压，沽空美元的压力则趋升。两者亦打击美国经济及美联储公信力。
怎么办好？怎样可以缓解美元淡仓的压力？怎样可以不动声色打击这帮造空美元的赌徒？
只需要一个谣传，就造到一个杀鸡敬猴的作用，低成本、高效益、杀人于无形。面对杰克森霍尔央行年会即将举行，有心人士会否重施固技，实在值得关注。
央行玩弄权术，只能时间换空间，不能创造财富，推使资产转移。由英国南海泡沫、法国密西西比泡沫、1791年美国第一银行与1820年美国第二行银行等事件可作见证。若央行政策成为政治工具，最终更只会触发更大危机。
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