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行情分析|Analysis
关键词: 英伦 金价 小幅

金价2020年技术分析

作者:wayne阅读:发布时间:2019-12-09 15:44:21


笔者过去多篇文章,分别从基本面及政治博弈解度去分析2020年金价,整体的看法是2019年年底前金价有机会进一步承压,而2020年首季有机会出现小幅反弹,但第二至三季则有机会再度大幅受压,而四季度则有反弹创高的机会。有关看法并没有运用技术面作参照,而纯以基本面及政治事件的潜在量化计价作出考量。

 

为了提升分析的多元角度,今次则会纯以技术面对2020年的金价走势作出分析,在先进行基本面及政治博弈面后,若技术面配合,则后市实现的概率有较大机会实现,若当中出现矛盾,则可见在某些时段场景下,有机会有变量的可能性。

 

在进行宏观金价分析,笔者采用是传统的趋势通道结合统计学技巧,以及市场逻辑,以综合支持与阻力,结合形态超买及超卖的预判作考量。

 

首先金价从06至07年开始,已经构从宏成了一个自然升轨,由于黄金是稀有商品,这「自然升轨」是十分容易理解。

 

然而,受08年金融海啸及量化宽松的影响,该周期金价出现一种泡沫式的资金追捧行情,而在这段泡沫式行情周期中,从宏观层面形成了一个「阻力通道」。

 

然而,由于13年开始的央行态度改变,金价泡沫式资金追逐行情结束,金价下挫并回到06至07年的「自然轨升」当中,而受市场情绪的偏差性影响,更一度跌破升轨。

 

在宏观分析中,较为真实的运用是排除特殊的嘈音及情绪,所以有关「自然升轨」及「阻力通道」,均以收市及开市位,加上以最多接触点的轨迹作为考量,而非最高或最低价,相信对基本统计学有理解的朋友亦明白,排除特殊差异化的数据,对整体分准确度提升的重要性,加上宏观的开收市价代表了市场在具备充足讯息下计算的合理价,代表性会比主要受情绪影响的最高或最低价有意义。

 

此外,除了通道的顶底轨道,更需要关注是通道内的主要价格通道,或通道内的牛熊线,这次模型采用的方法,是「自然升轨」(S2, S4) 中,划出「核心升轨道道」(S2, S3) ,这亦是代表了大部分时间价格盘回的区间;而「阻力通道」(R1, R3) 中,我们则采用牛熊线(R2) 的技巧法则。

 

当结合「自然升轨」及「阻力通道」后,明显可以看到金价目前处于「阻力通道」的牛熊线(R2)下方,呈熊区运行的开始,并位于「核心升轨通道」的上方(S3),形态上,很大机会出现短线下行,并以「核心升轨通道」底部轨道(S2)作为目标,目前看即1440至1430区间。时间上,预测这较大机会在19年年底至20年初出现机会较高。

 

而基于宏观趋势出现单一急速压破「核心升轨通道」的机会较细,所以料触及核心升轨底部后,有较大机反弹,但反弹的力度会受压12年高位与19年高位延伸的阻力线,并与核心升轨通道底部S2,形成一组三角区间。这很大机会在20年第一季发生

 

由于后宏观面看到,长周期的阻力牛熊线,较难在1至2次的盘整中突破,因此,三角区间破位下行(失S2),比破位上行的机会较高,即使结合波浪理论亦可见同解,以上的阻力构成的三角下挫,在15及17年亦有同样发生,言则,金价在三角盘整后,有机会再度回软,并试当时「阻力通道」底部(R1),或「升轨通道」重要底部轨道(S1),即失守1400水平,由于金价的生产成本及货币持续贬值效应,相信这次下挫会快速完成触底反弹,并快速突破过去高位阻力,测试核心升轨通道的底部,并沿有关通道运行。从图表看,这有机会是20年第二至三季盘面。

 

从技术面,这次回升并在「核心自然升轨」(S2, S3)运行的周期,会以再次触及测试「阻力通道」牛熊线为最大测试点,以时间盘面看为1530区间,若成功突破,金价则有很大机会冲上1600上方,原因是当时「自然升轨」及「阻力通道」,均处于利好金价升势的形态,这时间,估算要到20年底才有较大机会出现。

 

若我们结合技术面与早前基本面与政治博弈面的分析,同步率亦十分接近。

 

 

 


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wayne:国家认证原油培训师,英伦金融研究部主管。

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