趋势的反转与反弹

趋势的反转与反弹

一、反弹

如下图

特征：

1、幅度较小

（1）对K线的整个下跌趋势画黄金分割，反弹通常在小于0.191或0.191—0.382（域1）处终结，有时候会在0.618—0.809（域2）处终结。
对于（1）也可以这样理解：判断当前K线是否为反弹，可以对当前整个趋势画黄金分割，如果反弹幅度已经到达0.618—0.809，就要当心趋势反转，若已经超过0.809，大概率趋势终结，但并不意味着反向趋势的开始。

（2）黄金分割是判断K线反弹幅度一种方法，也可以用甘氏线、阻速线等。

说明：以下内容中黄金分割的0.191-0.382简称域1，0.618-0.809简称域2，文中不再做出解释。
2、时间通常较短

（1）一般来说K线反弹的持续时间比整个下跌趋势的持续时间要短，如果趋势持续的时间越长，该特征越明显。

（2）可以依据江恩理论、斐波那契时间序列等方法判断变盘时间，这里的变盘是指K线反弹结束，重新进入趋势中。

3、相辅相成

      所谓相辅相成是指下跌趋势与反弹是相互依存的，即在下跌趋势中存在反弹，反弹中也有下跌，只是反弹中的下跌力度小和时间短，有时甚至不足以在当前的K线周期内看出，只能在更小的周期中看到，如下图。

4、很多时候都属于指标的修正

5、参与者多为投机者。

二、反转

      从上文的讲解可以看出，反弹可以是整个下跌趋势的反弹，也可以是趋势中某一个阶段的反弹，同样，反转也分为整个趋势的反转以及趋势中某一阶段的反转。
      说明：整个趋势的反转通常都是长期趋势发生反转，趋势中某一阶段的反转通常都是短期趋势反转且不一定意味着整个趋势发生反转，另外只有上涨趋势变为下跌趋势或下跌趋势变为上涨趋势可以称为反转，而上涨或下跌趋势反弹以后，但不确定趋势已经反转，这时若K线走势转为了震荡状态，则反转失败，即K线趋势只是进行了反弹而没有反转。

特征（以上涨趋势为例）：

1、反转相比于反弹幅度更大，持续时间更久。

2、反转出现必然是事先有一个主趋势，否则反转无从谈起。

3、趋势反转与K线周期是一一对应关系，例如1小时周期内，K线趋势反转，那么只是1小时级别的反转，并不意味着2小时、4小时，甚至一天的K线趋势反转，除非他们形成周期传递，且周期传递越久，反转的意义和潜力越大。
周期传递：1小时→2小时→3小时→4小时→日→周……

4、通常长期上涨趋势的反转预备时间比长期下跌趋势的反转预备时间要短。

      从市场行为角度，长期上涨趋势发生反转通常是由于系统性风险造成；但长期下跌趋势发生反转往往都是因为经济体的基本面在逐渐改善、市场情绪恢复等多重因素导致，所以长期上涨趋势的反转预备时间相对于长期下跌趋势反转预备时间要更短。

说明：所谓的反转预备时间是指构建顶部或底部形态所用的时间。

5、长期上涨与下跌趋势反转时量能的变化通常都不相同，短期上涨或下跌趋势反转时量能都呈现突然放大状态。

（1）若长期上涨趋势反转，量能通常会在上涨尾声持续放大，达到天量或类天量状态，然后出现逐渐缩量的特征；如果长期下跌趋势反转，量能在下跌尾声通常维持地量或类地量状态，并且呈现逐渐放大的过程。

（2）短期上涨趋势或下跌趋势发生反转，量能都会突然放大并且持续一段时间，该时间段内持续放量的目的是使得K线运行出现短期筑底或筑顶行为，如果能够持续下去，通过周期传递从而使长期趋势发生反转，量能也随之改变；若量能在周期传递中失败很大概率会使得短期趋势反转后进入震荡状态。

三、关联性、判断方法

1、关联性
（1）如果K线大级别周期趋势发生反转，那么小于该周期内的K线趋势也必然反转，但周期较小的K线趋势反转并不意味着较大周期的K线趋势反转，也可能只是较大周期K线趋势的反弹。

（2）同一周期内，凡是趋势发生反转，必经历过反弹。

（3）短期的趋势反转相比于反弹投机性更强，当然如果这时候选择参与市场，操作难度会很大。

（4）反转反应的是市场需求发生根本性（长期趋势反转）、阶段性改变（短期趋势反转），反弹通常受市场短期情绪影响。

❶2015年A股杠杆牛，市场交易量巅峰的时候达到2万多亿，已经超过当时的美股，到后来国家层面、市场方面都意识到如果再不控制干预，资产泡沫破裂将会引起很大的经济危机，降杠杆自然而然成为了市场所需，当然也成为了后期股灾的触发点。

❷短期一些时政、经济等的消息面对市场会有不同程度的影响，如果这些消息渗透力较强，市场反应的周期也会越长，这时候的反弹大概是长期趋势的反弹；若消息面只是短暂左右了市场情绪，那么这种反弹基本上都是短期趋势的反弹。

2、判断方法

      这里的判断方法是指同一周期内，K线在上涨或下跌趋势中运行时出现了一段时间与幅度的逆向走势，那么这个逆向走势是反弹还是反转？以下从技术面为大家讲解：

（1）反弹：可以是相对于整个下跌趋势的反弹，也可以是相对于趋势中某一阶段的反弹，他们的判断方法是不同的。

首先讲解整个下跌趋势的反弹：

❶K线逆向运行幅度若没有超过域1，统统称为反弹。

      说明：股票市场中，如果K线从最高或最低点逆向运行超过20%，可以认为进入技术性牛市或熊市，即趋势反转。

❷K线逆向运行幅度若超过域1，但没有超过域2，且在K线后续走势中，针对逆向运行的调整幅度超过整个逆向运行幅度的0.809，则该逆向运行称为反弹。

说明：

ⅰ、如果K线逆向运行超过趋势的起点，自然就属于反转。

ⅱ、趋势中某一阶段的反弹一定是相对于整个趋势的反弹，而整个趋势的反弹不一定是相对于某一阶段的反弹，也有可能是反转

其次讲解趋势中的某一阶段的反弹：

      对于趋势中某一阶段的反弹，标准是固定的，即K线逆势运行的幅度只要没有超过该阶段的起始位置，那么这个逆势运行称之为反弹，否则就是反转。

图X

      整个下跌趋势记为L，其中的两个阶段记为L1、L2，L1的逆向幅度记为S1，L2的逆向幅度记为S2，显然L1>S1，L2<S2，即S1是反弹,S2是反转。

说明：无论是S1还是S2，相对于L都属于反弹。

（2）反转

反转—1

      我们都知道，凡是趋势发生反转必然经历过反弹，但反弹形成后不一定会形成反转，所以这里我们分为两种情况说明：

❶K线趋势的反弹逐渐演变为反转。

首先讲解对于整个趋势的反转：

ⅰ、当K线走势反弹以后，其价格如果没有越过整个趋势黄金分割的域1，显然不构成反转，当反弹产生并且幅度超过域1，但没有超过域2，这时反转的必要条件为：相对于反弹进行的调整不能超过反弹幅度黄金分割的0.809。

说明：上述反转要求是必要条件，但不是充分条件。

ⅱ、当K线走势反弹以后，如果反弹幅度超过域2，则认为趋势已经反转。

其次讲解趋势中某一阶段的反转：

      对于趋势中某一阶段的反转，标准是固定的，即K线逆势运行的幅度超过该阶段的起始位置，那么这个逆势运行称之为反转，否则就是反弹。

这里就不再举例，上文图X中，S2相对于L2就属于反转。
❷K线趋势反弹以后，最终没有演变为反转。

显而易见，这类情况无外乎就是K线趋势反弹以后进入震荡状态，如下图。

反转—2

如果日线图中，K线趋势滞涨或止跌并且逆向运行以后：

❶233均线上穿或下穿377均线，且小于377均线的其他均线是多头或空头排列，见下图（2017年恒指牛冠全球）。

❷瀑布线P5穿P6且K线首次回踩或反弹瀑布线时，P5与P6的均线排列状态没有改变。

上图是一个经典的反转案例，我们把黄色区域放大，如下图。

说明：
ⅰ、❶与❷中任何一种情况发生，都可以作为判断K线趋势已经反转的方法，如果两者兼有，K线趋势基本上不会不反转，值得注意的是通过上述两种方法判断出K线趋势已经反转，但不符合反转—1中的条件，这时候以反转—2的判断为主，但这种反转力度通常较弱，很有可能反转途中夭折。

ⅱ、如果上述两种情况都没有发生，并不意味着K线没有反转，具体情况参照反转—1中所讲。

ⅲ、无论是整体趋势的反转还是趋势中某一阶段反转，都以上述两种情况判断为依据。

注：

1、在同一周期，趋势的起点由于选取了不同时间节点，导致对趋势的判定存在不同的看法，从而致使反弹也无从定义，所以个人建议趋势起点的选取和黄金分割的起点终点选取采用相同的方法，即形态法，波浪理论法。

2、上涨趋势出现回调，其意义等同于下跌趋势中的反弹，本文就不多做讲解。

3、无论是反弹还是反转都是基于技术分析得出的结果，它们都属于大概率事件，并不是必然判断。

4、反弹与反转是K线趋势在某一价位止跌，并且逆向运行了一定的空间和时间才有的概念。

5、在反弹或反转的判断中，如果在关键位置出现共振支撑或压力，将会更加容易判断K线是反弹还是反转了。

6、文章中的量能通常都是针对股票，期货、外汇等品种量能参考意义不明显。

7、反弹与反转是主观性非常强的技术分析理念，所以在实际交易中应该多加入一些客观分析在其中。

8、个人建议针对反弹、反转的判断采用的时间周期大于等于1小时。

9、文中对于反弹与反转的定义及判断方法是我个人的见解，不排斥其他技术分析。