银途金典：9.20今日商品期货操作策略及行情分析

国际资讯

周三（9月19日），美元指数继续在100日均线附近挣扎。有分析师认为贸易冲突是突破点，也有分析师认为美联储或将释放12月加息信号才是突破点。而纽约梅隆银行(BankofNewYorkMellonCorp.)的数据显示，对于努力确定美元走势的外汇交易员而言，或许美国国债行情瞬息万变。随着市场风险偏好的改善，美国两年期国债收益率一度触及2.816%，刷新十余年来高位；美国10年期国债收益率一度升至3.07%，为4个月高点。美债收益率曲线日益趋于平缓。

过去一个月内，彭博美元指数与美国2年期和30年期国债收益率差之间的相关性显著增强，接近2017年6月以来的高点。纽约梅隆银行指出，自8月中旬新兴市场陷入低迷以来，美债收益率曲线趋于平缓，并带动美元走软。该行首席外汇分析师西蒙·德里克（SimonDerrick）在一份报告中写道：

“目前看来，人们对当前美国经济周期还能持续多久的担忧似乎已悄然影响到外汇市场和美国国债市场。此外，投资者还可能会对贸易紧张局势带来的影响感到忧虑。”

黑金品种   

【焦炭】多单持有 上方关注2400压力位 

焦企开工率维持小幅增加态势，8月份焦炭产量3670万吨，创出年内次高点，说明环保限产对其产生的影响较小，从近期发布的文件上看，未来中央将放权至地方政府，管控差异化明显，汾渭平原的环保标准仍较为严格，对地方政府的环保压力仍旧存在.焦炭1901合约昨日期价开盘向下微调后震荡上行，小幅拉起后震荡回落调整，尾盘收涨近2%，夜盘震荡走高后小幅跳水盘整，预计短期偏强运行，操作上多单持有，上方关注2400压力位。   

【螺纹】仍以低吸潜伏为主

18日召开的国务院常务会议明确提出要紧扣国家规划和重大战略，加大“三区三州”等深度贫困地区基础设施、交通骨干网络特别是中西部铁路公路、干线航道、枢纽和支线机场、重大水利等农业基础设施、生态环保重点工程、技术改造升级和养老等民生领域设施建设。在同一天国家发改委的发布会上，也进一步释放出基建补短板提速的强烈政策信号，明确力争年内再新开工一批重大项目。螺纹1901合约昨日期价开盘弱势下探，小幅反弹后震荡回落，午后开盘下跳，盘整后再度小幅跳水，尾盘微弱收涨，夜盘震荡反弹，操作上仍以低吸潜伏为主，不要追高。  

有色金属    

【沪铜】持续上涨 多单减仓持有  

美国自9月24日起对从中国进口的商品征收10%的关税，较预期的25%低，但特朗普政府称新的关税将在年底升至25%。库存的连续下滑和成本支撑较强，铜价在利空落地后大幅反弹，突破近一个月的高位，筑底完成但或仍有反复沪铜1811合约昨日期价小幅回调后再现上攻态势，尾盘上翘收涨2.56%，夜盘震荡回调，重心上移开启新一轮上涨行情，短期看多情绪主导，操作上，多单减仓持有，上方关注5万整数关口阻力。  

【沪锌】强劲暴发大涨逾4% 多单减仓持有

国内外锌库存低位续降。沪期锌因可视可交割货量少，仍存在逼仓的可能，或进口锌提单的流入可降低逼仓风险。国内精锌产量持续同比负增长，SMM 调研9月或小幅恢复。沪锌1811合约今日期价开盘小幅向下盘整后开启了一波极为流畅的上涨行情，午后涨势加速，强劲暴发大涨逾4%，强劲走势结束全天交易，夜盘高开维持高位震荡盘整，行情走势符合我们精准分析，操作上多单减仓持有。  

化工品   

【橡胶】低吸潜伏逢低接多  

沪胶近期基本面变化不大，目前沪胶价位贴近国产全乳胶成本线，继续向下面临成本支撑，而前期长期利空出尽，沪胶短期不排除出现一定的反弹行情，但是目前国内库存维持高位，而下游需求有所减弱，并且套利盘头寸偏低，沪胶短期反弹空间相对有限橡胶1901合约昨日期价全天波动不大，维持弱势窄幅震荡，夜盘微弱盘整后大幅拉起，激进者以低吸潜伏逢低接多。  

【PTA】延续弱势下滑 空单持有  

成本端油价继续下跌，对PTA提振有限。需求端看，涤丝市场交投气氛清淡，市场整体产销仅维持在3-4成。聚酯工厂持续减产对PTA需求造成一定压力，重点观测两者开工率剪刀差，短期PTA仍将弱势下调。PTA1901合约昨日期价开盘小幅反弹后延续弱势下跌，午后小幅收回跌幅，尾盘收跌1.4%，夜盘窄幅震荡，行情走势符合我们精准分析，操作上空单减仓持有，下方继续关注60日线支撑。  

农产品   

【白糖】关注20日短线压力位 

现货价格稳产地糖价稳中有跌，广西糖下跌10元至5080元/吨，云南糖维持稳定，加工糖价除路易达夫小幅下跌5元/吨以外均维持稳定，整体成交一般偏淡。超强台风“山竹”逐步减弱为副热带低压，对甘蔗产区影响弱化，自周一开始利好出尽，期价大幅回落，郑糖榨季末供应压力仍然不容乐观.郑糖1901合约昨日期价开盘小幅反弹上行无果承压下滑，临近收盘迎来大幅反弹，尾盘微弱收跌，夜盘顺势高开震荡上行，今日关注20日短线压力位。  

【棉花】日线看空明显 空单持有 

中美互加关税点燃市场悲观情绪，因担心被加征关税商品范围扩大，美棉和郑棉夜盘均大幅下挫，至三月以来新低。基本面来看，当前储备市下，棉花供需平衡，虽新疆棉放量供给，成交情况有所好转，但供需两弱仍难带动期货市场节奏，期市缺乏利多刺激，并且，新年度棉花丰产已成定局，贸易忧虑扩散，期价难逃弱势格局.郑棉1901合约昨日期价开盘微弱盘整后再次猛烈打压迅速下跌，小幅反弹后震荡维持至收盘，尾盘收跌逾3%，夜盘低开小幅反弹，技术上日线看空明显，操作上，空单减仓持有。  

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)