9.17有色金属沪铜、沪锌、沪铝市场行情分析

国际资讯

展望本周，市场进入美联储9月26日决议前的噤声期，美国方面无重要数据公布，可适当关注美国住房建设和销售数据，以及9月Markit制造业、服务业PMI初值。其他国家地区方面，英国方面将迎来系列数据，包括英国8月PPI、CPI和零售物价指数等。欧元区将公布8月CPI、9月制造业PMI初值等。

央行动态方面，下周日本央行将在周三公布利率决议及政策声明。据彭博调查显示，受访经济学家均预测日本央行将在9月18-19日的会议上保持货币政策不变。多数受访者指出，央行将按兵不动直到明年上调消费税之后。

此外，澳洲联储将在周二公布9月货币政策会议纪要。本月初，澳洲联储宣布将利率维持在1.5%不变，并称低利率为经济提供支撑。至于官员讲话方面，本周欧洲央行行长德拉基将两度发表讲话。

【沪铜】

铜精矿供应充裕态势不改，四季度货源报价也有上浮趋势，部分贸易商报价上调至90 美元/吨附近。智利铜业委员会：智利7月份生产了48.1万吨铜，较2017年7月增加 2.9%，智利今年 1-7 月铜产量达到 331 万吨，较去年同期增加 10.8%，受在该全球最大铜生产国的大规模私营矿场产量增加提振。上周美元连续五连阴，支持基本金属低位反弹，沪铜引领伦铜摆脱前期低位震荡区间，重心明显上抬，导致进口窗口打开，现货表现活跃。沪铜1811合约上周五期价开盘冲高小幅回调后震荡上行，午后冲高至48680上行无果，向下打压震荡回落，尾盘小幅收涨，夜盘低开小幅反弹后震荡回落，铜市仍处于偏空环境，延续振荡偏弱走势，沪铜主力合约关注46000-49000元/吨，操作上背离40日线逢高轻仓试空。

【沪锌】

国内外锌库存低位续降。沪期锌因可视可交割货量少，仍存在逼仓的可能，或进口锌提单的流入可降低逼仓风险。炼厂多惜售，市场流通货渐有收紧。下游采买积极性，市场交投转淡，主由贸易商贡献成交，而流通货量的继续收紧，加之报价换月后月差波动较大，现货对当月逆转为升水。国内三地库存和交易所库存处于历史低位，基建投资增加刺激下，叠加“金九银十”旺季预期，锌价有望延续反弹势头。沪锌1811合约上周五期价开盘跳空震荡上涨，午后打压震荡回落，跌至20日线遇支撑震荡收回，尾盘小幅收涨，夜盘小幅高开后惊现大幅回落，整体趋势偏于震荡，下方关注20000整数关口。日内沪锌贯穿日均线上下震荡运行，基本面三地锌社会库存增加，或施压锌价，然下方10日均线构成有效支撑，沪锌保持震荡思路为宜。

【沪铝】

上周沪铝延续震荡回落走势， 沪铝周跌幅为0.48%，上周五夜盘依然延续跌势，跌0.21%，报14555元/吨。上周五长江有色均价较沪铝指数结算价贴水89元，前一日贴水53元，现货贴水小幅扩大。9月14日LME铝锭库存减少4500吨至1046700吨。9月13日铝锭社会库存较周一减少0.5万吨至160.5万吨。上周铝价维持偏疲软走势，主要因国内市场担忧采暖季限产比例限制或取消。根据生态环境部会签稿，达到一定超低排放标准或可不限产。而大多数高产能地区如山东的电解铝厂已达到超低排放标准，该政策可证实采暖季减产的力度确实小于此前预期。中美再次传出谈判消息，预计铝价下跌空间料有限，国外紧缺格局延续。9月14日河南氧化铝均价持稳至3350元/吨，电解铝成本支撑继续加强，目前成本线在14800元/吨左右， 部分高成本铝企面临亏损境地减产，国内外铝锭库存继续延续下降趋势，预计铝价将维持震荡走势，下跌空间有限。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)