银途金典：9.6商品期货日内操作策略及行情分析

市场概总

周三商品延续震荡小范围内反复节奏，外盘金属反弹原油美豆收阴。金典昨天提示清仓焦炭后观望，多数商品走势不符合开仓条件市场难有流畅节奏所以今明天还要放缓交易节奏，近期的特点在于走不出流畅的顺势盈利空间反而特别容易在频繁快速的震荡中积累损耗，控制回撤是第一目标；市场预期矛盾昨天观察并不明显，所以我们的结论是除非出现明显交易机会否则不如等待观望，具体关注盘中信息提示。

有色金属

【沪铜】跌势趋缓 等待向上突破

智利国有铜业委员会Cochilco称，预计智利的采矿业在未来十年将吸引总计657.5亿美元投资，涵盖44个运作，将提振产量达到350万吨。智利国家铜业公司：2018年上半年铜产量为87.5万吨，其中81.3万吨产自旗下自有铜矿，较去年同期增加2%。沪铜1810合约昨日期价早盘延续夜盘低位震荡盘整，午后小幅跳水后微弱反弹，尾盘小幅拉起，夜盘顺势小幅高开后窄幅震荡盘整，短期跌势趋缓，进入盘整状态，在等待机会向上突破，前期盈利空单注意止盈，激进者逢低轻仓试多。

【沪锌】重心下移 短期关注20000整数关口

LME 库存逐日递减，国内沪津粤三地社会库存于较低水平10.91万吨，保税区库存逐渐流入国内现货市场，较上周五降低2.2万吨至9.9万吨，上期所当月合约空头持仓换算对应锌锭9.8万吨是仓单量0.26吨的37倍，已有逼仓行情的迹象，空头逐步平仓将逐步推升锌价。沪锌1810合约昨日期价早盘向上微调后震荡下行，午后顺势下滑盘整，夜盘高开震荡反弹，预计短期或仍将维持弱势下探格局，空单注意减仓谨防反弹，下方继续关注20000整数关口。

黑金品种

【焦炭】多留意40日线

汾渭平原环保检查，整体供给稍有下降，环保力度虽未及预期但需关注未来强度，贸易商高价下投机需求有所降低，唐山环保攻坚后可能复产增加炉料需求，焦炭现货价格再次提涨100短期期价或有向上修复基差的可能，后期去关注焦化环保是否进一步加强、钢价走势对焦炭价格表现影响。焦炭1901合约昨日期价早盘延续小幅反弹后震荡回落，午后窄幅震荡盘整，夜盘微弱震荡，盘中多空大战，上演过山车，操作上多留意40日线，40日线之上，逢低试多，若有效跌破支撑位可轻仓试空。

【焦煤】短期或仍将维持区间震荡格局

供需仍处于紧平衡状态。供给整体偏宽松，下游需求焦炭产量稳中有增的趋势，焦煤产地价格由于环保因素小幅上涨，盘面在作为环保逻辑的空头配置，仍维持弱势震荡走势。焦煤1901合约昨日期价早盘小幅盘整后直线拉升后窄幅震荡延续到收盘，尾盘收涨逾1%，夜盘高开小幅上行，短期不具备走出独立性强势行情的条件，短期或仍将维持区间震荡格局(1200－1300)。

【螺纹】关注20日短线压力位

8月重卡跌至7.2万辆下降23%，9月订单仍未明显回暖。九月市场渐入金九银十传统旺季，沿江熟料库存普遍不高，江苏、上海、安徽、湖南、江西等十余省市水泥宣布涨价。螺纹1901合约昨日期价早盘小幅下探后震荡盘整，午后下探40日线支撑止跌，迅速拉升，尾盘微弱收跌，夜盘高开冲高回落，操作上继续关注20日短线压力位。

化工品

【橡胶】盈利空单减仓 谨防反弹

根据统计数据，今年8月份我国重卡市场共约销售各类车型7.2万辆，比去年同期的9.37万辆下滑23%；1-8月，重卡市场累计销售81.84万辆，同比增长7%，累计增幅比1-7月的10.56%缩窄了约4个百分点，增速降至个位数，净增长约为5万辆。橡胶1901合约昨日期价早盘小幅冲高回落，午后延续下滑，临近收盘小幅拉回，微弱收涨，夜盘顺势高开小幅上行，技术上看日线重心下移开启新一轮空头行情，没有量能支撑的行情非常脆弱，预计短期仍将维持弱势行情，但大空趋势，切莫忘记谨防背离过大走反弹，操作上，前期空单注意减仓，谨防反弹。

【PTA】关注20日短线支撑

成本端油价在飓风提振下继续走高，PX支撑有所走弱，但由于亚洲PX装置检修进程增多，加剧场内供应紧俏局面。PTA供应上紧张局面走弱缓和，扬子石化60万吨装置已经出合格品，当前的负荷为八成，但短期库存仍难有大幅累积。PTA1901合约昨日期价开盘大幅拉升近100点，遇5日线打压震荡回落，午后延续小幅盘整，收跌逾1%，夜盘低开小幅反弹，操作上短期关注20日短线支撑。

农产品

【白糖】关注60日短线压力

巴西甘蔗更多用于生产乙醇，糖产量下降以及欧盟干旱天气等支撑糖价反弹，数据显示巴西糖8月出口量再度疲弱，同比减少38%。现货价格有所下调，广西糖下调10-20云元至5110-5190元/吨，云南糖下调20元，报价5080元/吨，加工糖路易达孚上调40元至 5600元/吨，其他地区维持稳定，整体成交一般偏淡，市场对8月产销数据预期偏空郑糖1901合约昨日期价全天维持弱势整理，寻求支撑，夜盘小幅高开后震荡上行，昨日日评已提示过操作上前期盈利空单落袋为安注意止盈，今日逢回调轻仓试多，上方关注60日短线压力。

【棉花】震荡反复 暂时观望

棉花短期供应充裕，新棉长势较好，预计18/19年度新棉产量将小幅增加，棉价上行缺乏驱动。后期继续关注棉花的生长情况及贸易战的进展.郑棉1901合约昨日期价早盘冲高回落，午后延续下滑，尾盘小幅反弹，夜盘延续微弱反弹，近日行情表现震荡反复，操作上建议暂时观望。

(文/银途金典，个人观点，仅供参考。投资有风险，入市需谨慎！)