还会爆仓？你可能没有真正掌握风控

爆仓时时有，最近特别多。

2020实在是活久见的一年，在经历疯狂震荡之后，4月21日WTI 5月原油期货合约直接崩盘，历史上首次收于负值，报-37.63美元/桶。之后油市动荡难缓，日内20%甚至30%的波幅都变得正常了。

在这个过程中，很多交易员根据过往经验，觉得油价跌到20，15甚至10美元了就肯定是底部了，最终抄底抄在半山腰甚至山顶。于是，“花好几万看一出好戏” 的交易员都能算上是幸运的了，不少交易员直接“我爆仓了，你随意”……

01爆仓根源何在？

爆仓之下，交易员肯定要反思，到底是哪里出了问题？历史罕见的行情波动肯定是其中一个因素，但这是根本吗？或者说，这是解决问题的关键吗？市场的波动是我们控制不了的，我们能控制的只有自己。为什么在同样惊险的行情中，都是看错，有的人只是小亏，有些人却是直接爆仓，血本无归，连再次入场的机会都失去了呢？

根本在于风控。很多交易员会觉得这是陈词滥调：我知道市场存在风险啊，我也知道要控制风险啊。但为什么你就是做不到呢？为什么眼睁睁看着油价不断下跌，浮亏数字不断增加，你还是不能果断止损离场，而要扛到爆仓呢？

看吧，知道和做到之间，其实隔了一片海。

这其中主要有两个原因。其一，很多容易爆仓的交易员是真的对风控知之甚少，只觉得风控就是设设止损，控制下手数，根本没有形成自己的一套包括进出场以及风控在内的交易逻辑，也可以说是交易系统，还处于“随心所欲”的蛮荒交易阶段。那这种“知道”，就几乎等于不知道。

其二，有些交易员是真的对风控有一定自己的理解，也通过经验摸索出了一套交易系统，但这个系统可能还不够完善，你交易系统中的风险控制是否足够科学、合理、完善？在实战交易中你又能否扛得住心理的压力？

从认知到执行很重要的一点是——认知不要模糊，要精准、可执行！就像士兵，他们的执行力为什么那么强？那是因为他们会在训练中反复强化需要执行的内容，直至头脑中形成了对指令“无条件”执行的潜意识。如果你在交易的时候，不知道该做什么，或者对于该怎么做还有多种选择，那你就很难具备执行力。

所以要做好风控，我们一方面要优化认知，另一方面，要把认知具体化、并且通过训练反复强化，一遍一遍加深烙印。

1. 02到底有哪些风险需要控制？

一说起风控，很多交易员第一反应就是轻仓和止损。这两点确实是在风控的时候需要注意的，但绝不是风控的全部内容。在市场中，任何可能让你亏钱或浮亏的，都是你需要考虑的风险。下面我们一起来了解一下风控到底都有哪些内容？

——风控1：深入了解交易品种和市场—— 

首先，交易员要了解自己交易的品种和市场。近期中行“原油宝”穿仓和美国原油基金暴跌一度停牌事件就给很多散户上了一课。在原油宝事件中，很多国内交易员不仅亏光了本金，还倒欠银行钱；而在美国原油基金暴跌之前，数据显示散户交易平台Robinhood有数万人涌入该基金试图抄底原油，最终却遇上负油价。

在这其中，除了交易品种本身存在风险之外，交易员不了解合约风险、盲目操作也是一个很大的问题。很多投资者甚至连什么是交割、展期、升水，逼仓都不清楚，就因为觉得20美元的油价很便宜，便去抄底。

前ING的副总裁Gary Norden就指出，要控制风险，交易员必须要深入了解你交易的合约、交易平台、经纪商、以及市场的运转模式和流动性等等，不然可能会发生很多你意想不到的风险。

——风控2：心态和情绪管理—— 

此外，交易员还需要理解心态和情绪失控的风险。很多交易员有时候会忽略一点：没做单时候的你是理性的，但做单时候的你很可能就会因为焦虑、不安、不甘、悔恨等等情绪折磨得失去理智，这时候的你会失去控制，一旦失控，危险可能就会降临。

而要做好自我管理这一项风险控制，交易员需要深入了解自己内心的“执念”：

①一夜暴富的幻想。很多新手交易员经常会犯“眼睛只盯着盈利，却忽视可能的可怕亏损”的错。但那些专业交易员不会，市场已教会他们时刻畏惧市场。华尔街传奇操盘手保罗·都德·琼斯就说：

“我最大的缺点就是过于乐观。因此我现在操作时从没有想过每笔交易能为我赚多少钱，而是无时无刻想着可能遭受的亏损，时刻注意保护自己已经拥有的东西。”

在关于“小资金账户如何实现快速盈利”的采访中，Gary也提到，交易的第一准则不是赚钱，而是保护本金。交易员应该耐心，用靠谱的方式壮大账户。

“市场明年还在，两年五年后还在，我们也要确保一年两年五年之后，我们也还在。很多交易员熬不了那么久，因为他们追求速度。”

②放不下沉没成本。所谓沉没成本，是指在过去，你已经付出的代价，包括时间、金钱、体力和物品等等的代价。放在交易中，就是交易员会经常在亏钱的时候舍不得剁手，放不下已经亏掉的钱，总是想着要挣回来。

但其实，只有快速认清沉没成本的事实，不让它影响当下和未来的决定，交易员才能灵活应对瞬息万变的市场环境。交易员需要明白，亏了的钱就是亏了，你在做下一个决定的时候不要再考虑那笔钱，就当它不是你的。不要“不甘心”，很多交易员都说，市场就是专治各种不服的。

③自暴自弃。人的承受能力都是有极限的，一旦事情坏到超出自身承受极限，交易员就会反而变得不慌不怕无所谓起来。这不是真豁达，而是对命运失去掌控的自我报复——浮亏一旦突破极限，交易就变成了佛系等死。 

有人指出，没有人是凭实力用一笔笔中规中矩的交易把自己亏爆仓的，因为总会有运气帮忙回血。几乎所有的爆仓都是风险失控导致情绪失控，情绪失控又反过来加剧风险失控。针对这种情况，各位交易员需要有一定的强制止损机制。

——风控3：资金管理—— 

其实一提到风控，就必定绕不开仓位管理和止损，因为它们都直接决定了交易员的盈利和亏损。

仓位管理方面，仓位过小，无法充分发挥出优秀交易策略的盈利能力；仓位过大，再优秀的交易策略也可能会爆仓，所以交易员需要从中找到平衡。

一般来说，仓位的设置是由交易员的资金大小、盈亏比、胜率以及风险承受能力等诸多因素综合决定的，所以并没有一个“标准答案”，需要因人而异，但是有两条规则是通用的：

永远不要押上所有的赌注，分散持仓、分几次买入更安全。

灵活调整仓位：随着市场行情的变化，盈亏概率也会发生变化，交易员需要适时进行加仓或减仓。

而在止损设置方面，交易员最难把握的也是平衡“止损太小一进场就被扫损”和“止损太大没有效果”。以下视频介绍了5个设置止损的有效工具：布林线；趋势线；移动均线；均幅指标ATR以及价格形态，交易员可以参考借鉴。

需要注意的是，轻仓和止损其实只是资金管理的部分内容，深入之后，交易员不难发现，里面的天地还很广阔。

分子自营交易机构高级交易员Richard Zhang就指出，风控其实是交易各个门类中最难的，它甚至是一门学科。要做好风控，交易员需要全面衡量自己的总体资金量、杠杆、保证金、盈亏比、交易中有无隔夜持仓等等因素。

除了基础的仓位管理，专业交易员还会考虑：用多少资金做多少个产品才是最合理高效的？资金利用率更高？这些可能需要使用凯利公式等专门的工具精确计算。

03认知之后：执行！

在交易中，学习更多的是帮你解决认知方面的问题，落实到执行，则需要个人的自律和意志力。

市场是残酷的，任何“我本来可以......”，“只要我……，我也可以”的辩解都是无力的，它只会用真金白银的教训回应你，告诉你现实是：无论出于什么原因，你现在就是还不可以。

而交易员要做的就是：认清现实，找出原因，做出改变。

需要注意的是，风控是交易中非常重要的一环，这也注定，通过一篇文章阐述完风控的方方面面是非常难的，上文旨在帮助各位交易员详细了解风控到底都有哪些内容，并给出一些操作性较强的参考建议。但其中的每一项，从品种和市场认知、到心理情绪管控、再到精细的资金管理，都需要交易员在实践中去加深理解，找到适合自己的一套方法。

而在实践的过程之中，交易员必定会遇到各种各样的细节问题，千万不要因此失去耐心而放弃，这时候你应该做的，是继续学习，最便捷也最直接的方法或许是跟有经验的人请教。

很多时候交易员在交易大门前却不得而入，仅仅是因为缺少了一位领路人，你苦思冥想的问题可能受经验丰富者一句点拨就能迎刃而解。

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